作者
丁一
编辑
付影
来源
独角金融
时隔2年，基金公司又掀起一轮自购潮。4月8日，南方基金发布公告称，基于对中国资本市场长期健康稳定发展的信心，将以固有资金认购旗下偏股型公募基金南方浩益进取聚申3个月持有期混合（FOF）万元。同时，南方基金还表示，近期将继续申购公司旗下偏股型公募基金，合计出资不低于1亿元。根据不完全统计，今年以来已有57家基金公司宣布自购，总金额超25.3亿元。这是近两年来第二次基金自购潮下的缩影，上一次发生在年疫情之初。作为促进市场平稳运行的压舱石，基金公司的稳盘决心可见一斑。但自购不是儿戏，投下真金白银，真的就能增强市场信心吗？护盘之下，又有哪些基金经理借势实现了个人财富增长呢？1
基金进入至暗时刻，多家公司自购护盘
黑天鹅事件频出，全球股市出现回调，A股显然无法独善其身。截至3月31日，上证指数年内跌10.65%，深证成指跌18.44%，创业板指跌19.96%，科创50跌21.97%。受A股下跌影响，基金与净值型理财市场惨遭重创，大批主动权益基金大幅亏损，再度步入“至暗时刻”。3月9日，即北上资金最近一轮巨量流出（始于3月7日）的第三日，同时也是A股连续收阴的第五个交易日，万家基金发布公告表示将在公告发布之日起一个月内出资万元自有资金申购旗下偏股型基金，率先打响了月内自购的第一枪。此后几天时间，北上资金继续流出，A股及港股亦继续调整。直至3月16日，国务院金融委召开专题会议之后，证监会表示全力维护资本市场的平稳运行，提出包括引导基金公司自购份额在内的多个工作重点。从数据上看，这一表态提振了市场信心。3月16日当天，北上资金结束连续7日大幅流出态势，A股及港股亦一扫颓势，上证指数、深证成指皆放量上涨，涨幅分别为3.48%和4.02%，恒生指数涨幅更是达到9.08%。而证监会的信号一经释放，多家基金公司随即作出反应。随着睿远基金自购公告的发布，这场自购潮拉开了大幕。次日，易方达、天弘等基金公司发布自购公告，易方达表示将以2亿元固有资金申购旗下权益类基金及FOF基金，天弘则表示已于3月17日运用1亿元固有资金申购旗下偏股型基金，并承诺持有时间不少于1年。随后，中欧、海富通、益民等基金公司也先后发布自购公告，值得一提的是，中欧基金承诺将在公告之日起30个交易日内自购1.50亿元，倘若这笔自购顺利完成，其年以来的自购金额将达到2.6亿元。事实上，这波自购潮在年初就已初见端倪。1月26日、27日两天内，18家公募基金掀起了自购潮，包括易方达基金、富国基金、工银瑞信，以及使用固有资金申购自家基金产品的中欧基金、华安基金和博道基金等，计划自购金额合计高达12.9亿元。根据同花顺的统计数据，今年以来共计57家基金公司和券商自购旗下基金，累计金额超25.3亿元，南方基金、华泰证券资管、大成基金、国泰基金等自购金额均已超亿元。2
自购，是时间的玫瑰还是炮灰？
基金自购并非新鲜事物，在历次基金自购潮中，基金公司也往往承担着比以往更多的责任。年股灾之际，近40家基金公司宣布自购旗下权益基金，自购金额达21.46万元。年，疫情来势汹汹，市场异常低迷，不少人都认为是年股灾的再现，部分心智不坚定的股民更是割肉跑路，基金公司就在这个时候挺身而出，进行了真金白银的自购。兴全基金率先宣布运用固有资金自购旗下偏股型基金万，随后天弘、易方达、汇添富、广发、富国、华安、东方红等基金公司也相继发布公告参与自购。最终，年共41家基金公司宣布认购旗下公募产品，合计金额近26亿元，达到25.72亿元。其中自购金额超过1亿元的达到7家，分别为天弘、易方达、汇添富、广发、华安、东证资管、中银基金。和本次情况类似，当时基金公司除了用固有基金自购外，还有不少基金公司高管、基金经理、员工家属等参与自购。两年时间已然过去，这些基金公司经历一番艰难的挣扎之后，是否等到了时间的玫瑰？Wind数据显示，年一季度，只权益类基金（A/C份额分开计算）获得其所在基金公司固有资金的认购。从年初至今，只基金已取得正收益，占比9成，其中79只的收益率超过50%，13只基金收益率翻倍。以重仓新能源的中欧先进制造A为例，年一季度，中欧基金用万元的固有资金申购万份，两年多来上涨.02%，收益率高居榜首，同时也是唯一一只收益超过1.5倍的基金。但风险与机遇并存，即便是大多数自购基金都已修成正果，也有少部分至今收益率仍未扭正。据统计，年自购潮中，截至目前有21只基金在两年多的时间内仍然处于亏损状态，其中亏损最多的是财通中证香港红利和先锋聚利，这两只基金的回撤分别达到18.03%和10.19%。年3月，财通基金以万自有资金申购了中证香港红利万份额，成为该基金最大的持有人。但从被自购之后，净值不断走低，开始大幅落后基准的涨幅。年四季报显示，中证香港红利的资产净值从年11月6日起连续个工作日低于万元。而先锋聚利的季报中也提示资产净值连续60个工作日低于万元，但年先锋基金的认购份额仅万份，不及财通基金的一半，且在年下半年就已全部赎回。对于一个流通市值近百亿的市场而言，基金公司的自购可谓杯水车薪，但回看历史不难发现，在公募基金自购潮中持有公募基金，坚持下来大概率可以获得正收益，这也给了如今低迷的市场更多的信心。历史上，基金自购潮分别出现在在基金净值较低的时候，基金公司的自购往往能够缓解整体低迷的程度，或是维持产品延续期（连续20个工作日，基金资产净值低于万元会被清盘），有利于基金规模的稳定，以及基金的长期运作管理。3
基金经理额外的“奖励”
但基金经理并非全无私心。一方面，通过大肆宣扬自购展示自己值得信任的形象，为基金公司提供“品牌营销”素材，另一方面，自购之下，也让一些基金经理个人财富获得增长。自购对基金经理最直观的影响就是年终奖。基金经理的业绩与其管理规模息息相关，管理规模越大，年终奖越丰厚。而基金经理自购行为所产生的示范效应，毫无疑问会使摇摆不定的基民参与基金的认购，无形之中能坚定持有者继续持有的决心，进而扩大基金管理规模。不少基金公司还出台了激励政策，鼓励基金经理参与自购，这也是一笔相当可观的收入。据“阿尔法工场DeepFund”报道，嘉实基金的基金经理只要认购旗下基金，薪酬会按照每三个月10%的比例递增。如果基金经理自购的份额超过万份，持有时间不少于两年，且业绩排名在前50%，自购部分盈利后还将翻倍给予作为年终奖。此外，基金自购可以实现个人财富的增长。根据业内人士说法，基金经理在低位时通过自购买入基金，相当于间接持有了部分股票，引发市场大量
