我们都知道投资股市有两种主要的策略，一种是单向做多，绝大多数的权益类基金就是这种策略类型；另一种是单向做空，主要方式是融券卖空或者做空股指期货。
理论上讲，做多股市是一种风险有限收益无限的策略，而做空股市则是风险无限收益有限的策略，因为长期来看股市会一直涨。
显而易见，无论做多还是做空，波动都是无法避免的。
于是，同时做多和做空的中性策略出现了。
公募量化对冲基金就是一种中性策略基金，它通过建立一个主观多头，或者一个指数增强组合，同时做空相应的股指期货，把股市的波动对冲掉，来获取稳定的绝对收益。
有一个比喻对理解中性对冲策略比较贴切：
我们都喜欢美食，但在享受美味的同时，要承担长胖的风险；如果我们在享受美味的同时适当运动，就可以起到减肥效果，从而避免长胖。
最终结果就是，我们踏踏实实地享受了美味而且并没有长胖。
“美味+长胖的风险”相当于主观多头或者现货指数增强组合，而运动就是那个可以做空的股指期货。
这种策略的有效性主要取决于主观多头或现货指数增强组合的有效性，必须确保能够跑赢相对应的股票指数，即，牛市时比股票指数涨得多，熊市时比股票指数跌得少，才能保证无论什么市况都能获取正收益。
此外，这种绝对收益要超过无风险收益率，也就是十年期国债收益率，否则这样的策略就没有多少意义。
从世界范围来看，日本和欧洲已经出现了零利率甚至负利率，如果这一策略如果能够实现稳定的正收益，那么从长远来看是非常值得
